國務(wù)院近期印發(fā)《關(guān)于全國部分地區(qū)要素市場化配置綜合改革試點實施方案的批復》，同意在全國10個地區(qū)開展要素市場化配置綜合改革試點。其中，《蘇南重點城市要素市場化配置綜合改革試點實施方案》（以下簡稱《方案》）明確，試點范圍包括江蘇省南京市、無錫市、常州市、蘇州市、鎮(zhèn)江市全域，并將“支持金融機構(gòu)對符合條件的小微企業(yè)開發(fā)續(xù)貸等產(chǎn)品，創(chuàng)新中期流動資金貸款新模式”“推動公共信用信息和金融信用信息共享整合”作為資本要素改革的重點任務(wù)。

　　蘇南地區(qū)作為中國經(jīng)濟的先發(fā)區(qū)域，在要素市場化配置改革中將如何發(fā)揮信用的獨特作用？又將如何通過信用創(chuàng)新，破解中小企業(yè)融資難題？圍繞這些問題，本網(wǎng)邀請了華東師范大學經(jīng)濟與管理學院的方顯倉教授進行解讀。

　　“潤滑劑”“過濾器”“聯(lián)接器”“安全網(wǎng)”——信用的四重角色

　　在國務(wù)院近期批復的10個要素市場化配置綜合改革試點地區(qū)中，“信用”一詞被多次提及。方顯倉教授在接受采訪時指出：“信用作為一種特殊要素，其作用貫穿于勞動力、資本、土地、技術(shù)、數(shù)據(jù)等各要素配置的全過程，扮演著不可或缺的基礎(chǔ)設(shè)施和金融媒介角色?！?

　　在方顯倉看來，信用在要素市場中的獨特作用體現(xiàn)在四個方面：

　　第一，信用是要素市場的“潤滑劑”。方顯倉指出：“信用作為信息基礎(chǔ)設(shè)施，通過提供可靠信息，降低要素市場的交易成本，解決信息不對稱問題，減少搜尋、談判、監(jiān)督成本，使要素交易變得更加便捷、高效?！?

　　第二，信用是要素市場的“過濾器”。通過建立“守信激勵、失信懲戒”的篩選配置機制，引導要素資源流向最值得信任、最有效率的優(yōu)質(zhì)市場，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。

　　第三，信用是要素協(xié)同的“聯(lián)接器”。方顯倉以科技型中小企業(yè)融資為例說明：“輕資產(chǎn)、缺抵押的科技型中小企業(yè)面臨融資難題時，通過構(gòu)建企業(yè)信用畫像，將技術(shù)專利、研發(fā)投入等創(chuàng)新行為轉(zhuǎn)化為信用資本，可使其順利獲得資本要素的支持，形成‘信用—創(chuàng)新—資本’的協(xié)同，極大地釋放了要素配置的潛能。”

　　第四，信用是市場創(chuàng)新的“安全網(wǎng)”。方顯倉強調(diào)：“信用是要素市場化配置過程的安全防治工具，城市群實施以信用為基礎(chǔ)的新型監(jiān)管，通過保障市場秩序，為要素市場配置創(chuàng)新提供‘安全網(wǎng)’?！?

　　把脈施策——資本要素配置呼喚更完善的信用環(huán)境

　　“改革開放以來，我國絕大部分商品和服務(wù)都已實現(xiàn)了市場定價、自由流動，但要素市場體系建設(shè)相對滯后，發(fā)育還不充分，不利于發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用?！眹野l(fā)展改革委副主任李春臨在介紹全國部分地區(qū)實施要素市場化配置綜合改革試點有關(guān)情況時表示。

　　與商品市場相比，資本、技術(shù)、數(shù)據(jù)等要素市場對信用環(huán)境提出了更高要求。方顯倉認為，要素市場交易通常具有期限長、價值高、權(quán)屬和未來收益復雜等特點，這些特點決定了信用環(huán)境建設(shè)的重要性。

　　“要素市場化配置效率依賴于對其真實價值與潛在風險的準確評估。這既需要廣泛收集企業(yè)相關(guān)運營管理、人力資源、專利價值、數(shù)據(jù)質(zhì)量等多維度信息，也需要公共信用信息平臺的數(shù)據(jù)整合與共享機制不斷優(yōu)化?！狈斤@倉指出，一項技術(shù)從研發(fā)到轉(zhuǎn)化應(yīng)用，或一塊土地的流轉(zhuǎn)開發(fā)，其價值實現(xiàn)周期往往遠大于普通商品交易，這就要求交易主體具備高度的契約精神，能為長期承諾提供穩(wěn)定的信用背書。

　　方顯倉強調(diào)，要素市場化配置常伴隨權(quán)利的交易和分割，如人才引進、技術(shù)使用或買賣、數(shù)據(jù)使用權(quán)等，這就需要信用體系與產(chǎn)權(quán)明晰界定、登記和流轉(zhuǎn)機制緊密結(jié)合，確保權(quán)利歸屬清晰。隨著要素市場化改革的深入推進，信用數(shù)據(jù)共享、法律法規(guī)完善、價值評估標準建立等方面還將會不斷突破障礙取得新進展。

　　正是看到了信用在資本要素配置中發(fā)揮的作用，蘇南試點將信用體系建設(shè)作為改革的重要抓手，通過信用創(chuàng)新優(yōu)化金融資源配置，引導資金更精準地流向?qū)嶓w經(jīng)濟，促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　深化創(chuàng)新——從“主體信用”到“交易信用”“數(shù)據(jù)信用”

　　《方案》中明確提出“支持金融機構(gòu)對符合條件的小微企業(yè)開發(fā)續(xù)貸等產(chǎn)品，創(chuàng)新中期流動資金貸款新模式”“推動公共信用信息和金融信用信息共享整合”。

　　方顯倉認為，這是此次改革的抓手之一，其總體思路是以信用建設(shè)優(yōu)化金融資源配置：通過深化信用數(shù)據(jù)共享與信息平臺功能優(yōu)化，緩解信息不對稱、化解中小企業(yè)融資難題，引導金融資源更精準、更高效地流向重點領(lǐng)域，為新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展提供要素支撐。

　　方顯倉進一步闡釋了這一改革背后的深層邏輯：

　　第一，改革試點從“主體信用”到“交易信用”“數(shù)據(jù)信用”。方顯倉指出：“傳統(tǒng)的信貸可得性過于依賴主體信用（固定資產(chǎn)抵押、歷史財務(wù)數(shù)據(jù)）。這對于輕資產(chǎn)但擁有智力資本、技術(shù)成果的科技企業(yè)非常不利。改革的思路是通過信用服務(wù)平臺，整合企業(yè)的真實訂單和供應(yīng)鏈關(guān)系構(gòu)建‘交易信用’，梳理納稅、社保、知識產(chǎn)權(quán)、研發(fā)投入等多維度的公共信用信息和經(jīng)營數(shù)據(jù)，形成更豐滿的‘數(shù)據(jù)信用’畫像，降低對傳統(tǒng)抵押物的依賴。”

　　第二，提升要素配置的協(xié)同效率。將信用信息與金融資源更高效地匹配，讓資本要素更順暢地對接技術(shù)要素、數(shù)據(jù)要素和人力資源要素，形成合力服務(wù)于重點產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新。

　　第三，實現(xiàn)“地方創(chuàng)新、示范全國”目標。在蘇南這樣產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好、數(shù)字化程度高的地區(qū)先行先試，探索出一套規(guī)范化的信用信息共享和融資服務(wù)模式，對于在全國范圍內(nèi)破解中小微企業(yè)融資難題具有重要示范和推廣價值。

　　方顯倉認為，蘇南重點城市群的下一步探索可聚焦數(shù)據(jù)要素深度融合與金融服務(wù)生態(tài)拓展兩個方面：

　　在數(shù)據(jù)要素融合方面，蘇南地區(qū)應(yīng)著力推動數(shù)據(jù)從“資源”向“資產(chǎn)”轉(zhuǎn)變。包括：公共數(shù)據(jù)在脫敏后授權(quán)給金融機構(gòu)用于信貸評審和產(chǎn)業(yè)分析；引入物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)鏈交易數(shù)據(jù)等，運用人工智能技術(shù)構(gòu)建更精準的企業(yè)信用評估和風險預(yù)警模型；率先開展數(shù)據(jù)資產(chǎn)確認、評估和入表試點，探索企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為新型質(zhì)押物的可行性。

　　在金融服務(wù)生態(tài)建設(shè)方面，圍繞產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全生命周期構(gòu)建完善的金融生態(tài)。包括：在“蘇科貸”基礎(chǔ)上，打通“種子基金→股權(quán)投資+信貸支持→資本市場”的鏈條，發(fā)展投貸聯(lián)動；探索將企業(yè)的碳排放表現(xiàn)、綠色技術(shù)認證等環(huán)境效益指標納入信用評價體系，開發(fā)與碳排放權(quán)掛鉤的金融產(chǎn)品；建立跨區(qū)域的征信合作和風險分擔機制，構(gòu)建“蘇南金融一體化”信用信息服務(wù)平臺。

　　示范引領(lǐng)——建立科學的試點評估體系

　　“蘇南試點不僅應(yīng)該而且非常有必要建立一套科學的試點篩選標準和評估體系?！狈斤@倉強調(diào)，“這是把一項區(qū)域性探索從‘特惠政策’上升為普惠制度的關(guān)鍵一步，能極大提升其經(jīng)驗的可復制性和推廣價值?！?

　　方顯倉認為，建立篩選標準和評估體系主要有三點考慮：從成功個案中發(fā)掘規(guī)律，避免試點成功被歸因于特殊條件，驗證改革措施的普適性；明確改革效果的因果鏈條，科學衡量各項改革的成效，為推廣提供證據(jù)支撐；控制風險，實行“壓力測試”，在受控環(huán)境下暴露潛在問題，測試風險防范機制的有效性。

　　基于以上考慮，評估體系應(yīng)涉及經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征、要素稟賦與市場基礎(chǔ)、政府治理能力、區(qū)域戰(zhàn)略定位等多個維度，確保改革經(jīng)驗的可復制性和推廣價值。

　　“總之，將要素市場化配置改革試點制度化、科學化，是確保其經(jīng)驗可復制、可推廣的根本保證?！狈斤@倉指出，“蘇南地區(qū)試點探索的方法論意義不亞于任何一項具體的改革成果，能為中國未來的全面深化改革提供寶貴的范本?！?

　　來源：中宏網(wǎng)