中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。這為消費(fèi)金融做好明年促消費(fèi)工作指明方向。

    今年以來(lái)，消費(fèi)金融公司克服經(jīng)濟(jì)下行壓力的挑戰(zhàn)，在提升居民消費(fèi)意愿，刺激消費(fèi)需求方面不斷讓利加碼。同時(shí)，消費(fèi)金融也面臨獲客成本居高不下、資本金補(bǔ)充受限等痛點(diǎn)和難點(diǎn)，如何補(bǔ)上行業(yè)短板，進(jìn)而全面推動(dòng)消費(fèi)金融擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)？

    發(fā)揮差異化優(yōu)勢(shì)

    消費(fèi)金融公司是金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)的持牌金融機(jī)構(gòu)，已成為我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的重要參與者。與傳統(tǒng)信貸相比，其具有單筆授信額度小、審批速度快等靈活服務(wù)方式，能夠有效彌補(bǔ)和延伸傳統(tǒng)信貸服務(wù)范圍，更好滿足居民日常小額消費(fèi)融資需求。

    消費(fèi)金融發(fā)展10多年來(lái)，通過(guò)提供短期信貸，持續(xù)為擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)添磚加瓦。從2009年消費(fèi)金融公司首批試點(diǎn)以來(lái)，截至目前，已經(jīng)有31家消費(fèi)金融公司展業(yè)經(jīng)營(yíng)。中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《中國(guó)消費(fèi)金融公司發(fā)展報(bào)告（2024）》顯示，消費(fèi)金融公司充分發(fā)揮專營(yíng)化小型金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)消費(fèi)需求恢復(fù)。2023年資產(chǎn)規(guī)模和貸款余額雙雙突破萬(wàn)億元，分別達(dá)到12087億元和11534億元，同比分別增長(zhǎng)36.7%和38.2%，高于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度，助力國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

    “理解消費(fèi)金融促消費(fèi)的作用，需要明確消費(fèi)金融的定位。消費(fèi)金融是無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的個(gè)人非經(jīng)營(yíng)性信貸。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)歐陽(yáng)日輝表示，近年來(lái)消費(fèi)金融公司的絕對(duì)市場(chǎng)規(guī)模與相對(duì)市場(chǎng)份額均穩(wěn)步增長(zhǎng)。

    為進(jìn)一步完善消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)定位，優(yōu)化金融服務(wù)，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局于今年3月份發(fā)布《消費(fèi)金融公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），再次明確消費(fèi)金融定位，消費(fèi)金融公司名稱中應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“消費(fèi)金融”字樣。專家認(rèn)為，《辦法》進(jìn)一步完善消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)定位，有助于形成差異化促消費(fèi)優(yōu)勢(shì)。

    “消費(fèi)金融公司定位本身為貼近中長(zhǎng)尾客群消費(fèi)的普惠金融服務(wù)，與商業(yè)銀行消費(fèi)貸款和信用卡服務(wù)的主力客群存在顯著不同?！闭新?lián)消費(fèi)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，目前，消費(fèi)金融公司主力客群已逐漸從一二線城市下沉至三四線城市，三四線城市客戶在大部分消費(fèi)金融公司中占比逾75%。

    近年來(lái)，為應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)需求不足等挑戰(zhàn)，提振居民消費(fèi)預(yù)期，一系列金融政策禮包接連推出，這也為消費(fèi)金融行業(yè)乘勢(shì)增強(qiáng)金融供給提供機(jī)遇。去年年初召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，要合理增加消費(fèi)信貸。2024年，監(jiān)管部門出臺(tái)了一系列消費(fèi)支持政策，消費(fèi)金融行業(yè)在增強(qiáng)金融服務(wù)適配性上不斷改進(jìn)，推動(dòng)消費(fèi)金融切實(shí)發(fā)揮促消費(fèi)作用。

    中國(guó)銀行研究院研究員葉銀丹認(rèn)為，消費(fèi)金融公司應(yīng)聚焦重點(diǎn)消費(fèi)領(lǐng)域，合理布局信貸資源。對(duì)于剛需和改善型消費(fèi)，如綠色家電、裝修等領(lǐng)域，通過(guò)低利率、分期付款等方式，降低消費(fèi)門檻，緩解消費(fèi)者的支付壓力。

    多渠道融資增實(shí)力

    “隨著消費(fèi)金融公司風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制的完善，以及風(fēng)險(xiǎn)管理水平的不斷提高，消費(fèi)金融市場(chǎng)的利率整體處于下行趨勢(shì)?！闭新?lián)消費(fèi)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，利息和費(fèi)用水平的披露透明度和規(guī)范度也在不斷提升。普惠金融的有效供給對(duì)非法民間借貸造成了有效“擠出”，顯著降低了消費(fèi)者的融資成本，實(shí)現(xiàn)讓利于民，也有助于促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)。

    業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，消費(fèi)金融公司是促消費(fèi)的重要力量，如何增強(qiáng)消費(fèi)金融公司的資金實(shí)力，更好滿足居民多樣化的金融需求，是持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的必答題。作為不吸收公眾存款的持牌非銀機(jī)構(gòu)，消費(fèi)金融公司只有獲得低成本資金補(bǔ)充，然后再發(fā)揮從負(fù)債端到資產(chǎn)端的傳導(dǎo)效應(yīng)，才能以更低的利率讓利消費(fèi)者，滿足消費(fèi)者低成本信貸訴求。

    歐陽(yáng)日輝表示，近年來(lái)，在監(jiān)管部門的鼓勵(lì)和引導(dǎo)下，消費(fèi)金融公司的融資渠道拓寬，融資工具越來(lái)越豐富，開(kāi)展了包括同業(yè)借款、線上拆借、銀團(tuán)貸款、資產(chǎn)證券化與金融債等在內(nèi)的業(yè)務(wù)，以期提高自身可持續(xù)發(fā)展能力。

    今年，消費(fèi)金融行業(yè)加快拓寬融資渠道，為促消費(fèi)提供更多低成本資金支撐。興業(yè)消費(fèi)金融有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司把握市場(chǎng)有利環(huán)境，加強(qiáng)同業(yè)拆入與金融債券等融資工具的組合運(yùn)用，今年高效發(fā)行5單、合計(jì)100億元的3年期金融債，持續(xù)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，有效控制資金成本，進(jìn)一步提升消費(fèi)金融促消費(fèi)的服務(wù)能力。

    素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮認(rèn)為，不同持牌消費(fèi)金融公司之間出現(xiàn)了一些分化。頭部消費(fèi)金融公司依托強(qiáng)有力的品牌及業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)建立了多元化“補(bǔ)血”渠道；腰部機(jī)構(gòu)多是2024年新入場(chǎng)，多家機(jī)構(gòu)在今年獲批ABS或金融債的發(fā)行資格，順利完成首次發(fā)行，并將該優(yōu)勢(shì)有效傳導(dǎo)至資產(chǎn)端，推動(dòng)對(duì)客層面的加權(quán)平均利率持續(xù)下行；而尾部機(jī)構(gòu)在公開(kāi)融資渠道方面存在一些局限，由于尚未獲得“入場(chǎng)券”，僅能通過(guò)股東支持等有限方式進(jìn)行“補(bǔ)血”。

    一方面，《辦法》要求提高消費(fèi)金融公司主要出資人最低持股比例。同時(shí)，提高消費(fèi)金融公司注冊(cè)資本金要求，最低限額為10億元人民幣或者等值的可自由兌換貨幣，以此增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。消費(fèi)金融公司在授信資源、融資增信及股東存款等方面要獲得股東大力支持。另一方面，支持消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)發(fā)行ABS、金融債等融資方式，鎖定長(zhǎng)期限、低成本資金，可以進(jìn)一步降低消費(fèi)金融公司的融資成本，增厚資金實(shí)力，有助于持續(xù)提升自身資本實(shí)力，為消費(fèi)金融公司在提振消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需進(jìn)程中擔(dān)當(dāng)和作為打開(kāi)空間。

    為進(jìn)一步推動(dòng)消費(fèi)金融公司在提振消費(fèi)方面發(fā)揮出更大的作用，金融監(jiān)管部門向市場(chǎng)釋放積極信號(hào)，鼓勵(lì)持牌機(jī)構(gòu)借助金融債及ABS夯實(shí)資本實(shí)力，進(jìn)一步拓寬消費(fèi)信貸覆蓋面，滿足居民消費(fèi)升級(jí)的需求。從去年年底開(kāi)始，消費(fèi)金融行業(yè)逐步迎來(lái)金融債發(fā)債潮，發(fā)債頻次及規(guī)模均突破歷史新高。

    在業(yè)內(nèi)專家看來(lái)，消費(fèi)金融公司接下來(lái)應(yīng)探索豐富資本補(bǔ)充渠道和工具，增強(qiáng)消費(fèi)金融服務(wù)消費(fèi)的實(shí)力，監(jiān)管部門要進(jìn)一步拓寬消費(fèi)金融公司資本補(bǔ)充方式，支持消金公司在境內(nèi)外上市，增強(qiáng)資本實(shí)力、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，持續(xù)提高金融服務(wù)消費(fèi)的水平。

    數(shù)字化賦能消費(fèi)體驗(yàn)

    去年以來(lái)，數(shù)字金融作為“五篇大文章”之一，已成為消費(fèi)金融公司創(chuàng)新展業(yè)路徑的重要助力。在消費(fèi)金融行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中，各大持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)加快數(shù)字化賦能消費(fèi)場(chǎng)景，提升用戶體驗(yàn)，真正推動(dòng)消費(fèi)信貸觸達(dá)消費(fèi)領(lǐng)域。

    消費(fèi)金融公司不斷豐富場(chǎng)景加速提振消費(fèi)。中原消費(fèi)金融在自營(yíng)的中原消費(fèi)金融APP內(nèi)構(gòu)建了全場(chǎng)景消費(fèi)金融服務(wù)體系，通過(guò)了解客戶習(xí)慣與金融需求，持續(xù)完善客戶旅程地圖，在APP內(nèi)開(kāi)設(shè)分期商城、打造積分體系，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品及服務(wù)，提升客群轉(zhuǎn)化留存率。中原消費(fèi)金融常務(wù)副總經(jīng)理周宇表示，通過(guò)各項(xiàng)優(yōu)惠活動(dòng)減費(fèi)讓利，全年在自營(yíng)APP內(nèi)，向用戶發(fā)放“7天、28天無(wú)理由”福利券、免息券，通過(guò)多重福利活動(dòng)持續(xù)讓利客戶，釋放消費(fèi)潛力。

    此外，頭部消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)結(jié)合并依托多元場(chǎng)景，積極發(fā)力數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)，提升消費(fèi)服務(wù)便捷性。興業(yè)消費(fèi)金融積極響應(yīng)“穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)和應(yīng)用”的要求，在母行興業(yè)銀行的指導(dǎo)及大力支持下，接入數(shù)字人民幣代付及代扣能力，將其與貸款產(chǎn)品有機(jī)融合，實(shí)現(xiàn)貸款資金以數(shù)字人民幣形式直接發(fā)放至客戶個(gè)人錢包，并支持客戶通過(guò)錢包進(jìn)行還款，拓寬了放貸還貸方式。

    消費(fèi)金融行業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)下，向不同場(chǎng)景加速滲透，有效提升用戶黏性。葉銀丹表示，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，消費(fèi)金融公司正在通過(guò)數(shù)字化支付工具，將分期付款、信用貸款等消費(fèi)金融服務(wù)嵌入各類場(chǎng)景，有效提升消費(fèi)者的消費(fèi)體驗(yàn)。

    歐陽(yáng)日輝建議，未來(lái)，消費(fèi)金融公司要依托人工智能、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等技術(shù)，對(duì)消費(fèi)金融活動(dòng)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)進(jìn)行整合分析，探索接入諸如線下商圈、家居、通信、教育、旅游等多元化的消費(fèi)場(chǎng)景。消費(fèi)金融公司與電商平臺(tái)、直播平臺(tái)、社交媒體、短視頻實(shí)現(xiàn)信息的實(shí)時(shí)共享和交互，打造線上線下“場(chǎng)景+金融”新生態(tài)。運(yùn)用人工智能技術(shù)推出智能化金融服務(wù)，進(jìn)一步朝智能化、交互化發(fā)展，滲透關(guān)聯(lián)更多場(chǎng)景，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入新動(dòng)能。

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